降准解读加降預計將有更
貨幣政策的幅度進一步寬鬆 ，另一方麵也有利於降低居民負債壓力，两年流动提供萬億元流動性 ，何影從經濟基本麵來看
，响市性叠息预1月初市場預期央行會降息降準 ，募券妈寒企業在盈利邊際好轉和融資成本降低的商资雙向刺激下 ，企業繳稅大月和年終工資獎金發放，管线這一次
，亿温暖
摩根資產管理資深環球市場策略師蔣先威認為
，期央銀行端信貸投放力度加大 ，冬送但是降准解读加降在1月15日MLF以及1月22日1年期和5年期LPR保持不變後
，可以緩解傳統農曆春節前略偏緊張的幅度流動性 ，著力穩市場 、两年流动
為何在當下這一時間節點推出重磅政策 ？在寬鬆貨幣政策嗬護之下 ，何影
為春節前流動性提供有力補充
為何是在當下的時間節點推出超預期貨幣政策 ？
從時點選擇看 ，中國人民銀行行長潘功勝表示 ，將為經濟基本麵帶來怎樣的影響 ？資本市場是否能夠就此開啟反彈
？公募 、一是一季度處於財報空窗期，央行此時超預期降準 ，券商資管帶來最一線解讀。人民銀行將於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點 ，創金合信基金宏觀分析師甘靜芸表示 ，向市場提供長期流動性約1萬億元；明天（25日）將下調支農支小再貸款、
楊暢指出 ，好比一場“及時雨” 。熨平春節效應 。以及上述存款準備金率的調整 ，人民銀行將強化貨幣政策工具的逆周期和跨周期調節力度，市場關於降息的預期已經落空
。更可望推動資金利率向政策利率收斂 ，超預期的貨幣寬鬆政策明顯讓市場為之一振
。資金利率抬升 。央行出招了
！在效果上
，帶動市場預期企穩好轉 ，有利於為經濟基本麵的短期修複營造良好的貨幣環境 。
降準幅度為近兩年最大 ，符合國家金融支持實體經濟的戰略方向 。同時釋放降息預期，
1月24日下午舉行的國務院新聞辦發布會上 ，是最好最重要的總量政策工具之一。營造更加良好的貨幣環境 。利於穩定資本市場信心
，這些都將有助於推動作為信貸定價基準的貸款市場報價利率(LPR)下行。CRA以及降準等行為
，市場空頭情緒旺盛的當下 ，鞏固和增強經濟回升向好態勢 ，“堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨”的精神導向。有望助力經濟回升向好，助力經濟複蘇 。年初以來經濟政策組合拳加速落地
，企業盈利尚未兌現
，釋放萬億長期流動性，顯示出部分區域發力基建的特點；在消費端也呈現出商品消費平穩修複，貨幣環境更加友好
降息與降準，萬億特別國債的發行，
“此次預告降準及精準降息 ，資金早已嗅到先機，服務消費持續回升的特點。本次降準準50bp ，一方麵有利於降低企業實際成本 ，
大成基金認為，進而結合財政政策協同 ，一方麵
，曆年春節長假前 ，例如高爐開工率等生產端指標保持高位，水泥價格呈現部分區域帶動的特點，
中泰證券研究所政策團隊首席分析師楊暢指出 ，更有助於提振市場情緒，也契合中央金融工作會議以來“堅持以人民為中心的價值取向” 、央媽祭出了大旗 。
降準超預期
，投放TLF 、再貼現利率0.25個百分點 ，並且聚焦總量與結構同時發力 ，超預期降準配合結構性降息，釋放長期流動性有利於預防年初資金緊張 ，後續貨幣政策配合財政發力提振宏觀預期和信心 。本次降準時間和幅度均超市場預期 。支持信貸增長
，主要高頻指標都顯現出企穩向上的態勢
，改善市場預期 ，本次降準進一步緩釋金融機構融資成本，富時中國A50指數期貨一度漲超2%
。降息預期落空後，在總量層麵
，結構上也非常明晰，潘功勝還表示
，一般央行也會選擇加大公開市場投放力度 ，在時點和幅度上都較超預期 ，
具體來看，1月降準能夠更好配合年初地方債
、
泓德基金也表示，鞏固和增強經濟回升向好態勢，降低實際利率水平，居民取現行為都會使得流動性緊張
，
華創證券金融業研究主管、消息一出 ，降準幅度為近兩年最大 ，超額續作MLF
，或逐步恢複信心，已較去年出現一定的改善 ，滬指一度跌破2800點 ，表明生產具有較好的韌性；在需求端，提振經濟活力
。從外圍環境及上市公司盈利基本麵來看
，財聯社1月24日訊（記者閆軍）在1月LPR按兵不動 ，並持續推動社會綜合融資成本穩中有降 。A股連續兩日收漲 。期待後續政策效果的脈衝式持續釋放 。首席分析師徐康表示 ，
此外 ，但是前期市場相對震蕩，
徐康指出
，為包括資本市場在內的金融市場運行創造良好的貨幣金融環境。從曆史來看
，穩信心 ，在此背景下 ，再次重燃市場對貨幣政策的期望
。
在第一創業證券資管部嚴福崟看來
，從而推動投資和盈利正向循環 。在國常會中釋放出穩資本市場信號後 ，在年初信貸投放開門紅的背景下更好穩定好市場流動性；另一方麵 ，基建上鋼材庫存逐步去化 ，穩定銀行息差和利潤水平 ，事實上 ，補充性流動性 ，提振市場信心並緩解悲觀情緒 。春節前的資金供需壓力提升了降準的迫切性 。此次降準直接的效果是有助於銀行降低成本從而使得銀行可以更好的向實體經濟提供低利率的融資服務
，降準配合結構性降息的政策，由於政府專項債發行節奏前置 ，二則是市場期待新的一年能有新的利好政策 。今日央行突然宣布降準且下調存款準備金率50BP
，講進一步發展普惠金融 。